성과와 주식 옵션의 차이

스톡 옵션과 성과 공유가 실제로 같은 것입니까?

어제 등장한 기사에서 월스트리트 저널을 주장한다.

시카고 대학교 경영 대학원의 재무 교수 인 스티븐 카플란 (Steven Kaplan)은 대부분의 경우 경영진 보상으로 스톡 옵션을 선호합니다. 그러나 그는 ISS가 스톡 옵션과 다른 방식으로 실적 기반 주식을 분류한다는 것이 이상하다고 생각합니다. 두 가지 형태의 형평이 동일한 수익을 제공하고 동일한 인센티브를 제공 할 수 있기 때문입니다.

Kaplan은 $ 10의 행사 가격으로 3 백만 옵션을받는 경영진의 사례를 제공합니다. 재고가 15 달러가되면 행정관은 1500 만 달러를 벌 수있다. 20 달러로 상승하면 경영진은 3 천만 달러를 벌 수 있습니다. 이사는 주식이 $ 15로 상승하면 경영진이 100 만주를 받고, 주식이 $ 20로 오르면 1.5 백만주를받는 제한된 주식의 교부로 동일한 지불금과 인센티브를 창출 할 수 있습니다.

& nbsp; 결과는 동일합니다. 옵션은 성과급이 아니지만 제한된 주식은 완전히 비합리적입니다. & rdquo; 그는 말한다.

진정한 아이러니 한 사실은, 증오의 제도적 주주 그룹이 옵션과 성과 공유에 대해 숭배하는 숭배에 대해 표시했다는 것입니다.

그러나 그것은 무엇입니까? (사실입니다.) 기사에서 주로 무시하는 한 가지는 실적 공유가 일반적으로 절대적인 TSR 성과가 아닌 상대적으로 얻는 것입니다. 다시 말해, 성과 공유는 일반적으로 회사의 TSR이 여러 피어 회사의 TSR보다 우수한 경우에만 발생합니다. 성과 공유는 일반적으로 절대 TSR 수치를 달성하기 위해 설계되지는 않습니다. 반대로 스톡 옵션은 상대적인 성과와 상관없이 주가 상승에 대한 가치를 제공합니다.

따라서 성과 공유와 스톡 옵션은 일반적으로 기사가 제시하는 것보다 훨씬 적습니다. 더 정확한 비교는 아마도 지수화된 가격 및 옵션을 가진 스톡 옵션에 달려있을 것입니다. 내가 생각하기에 대부분의 주주들은 뭔가 괜찮을 것입니다.

실적 공유.

'실적 공유'란 무엇입니까?

주식 보상의 경우 성과 공유는 주당 순익 목표와 같은 특정 회사의 광범위한 성과 기준이 충족되는 경우에만 관리자에게 부여되는 회사 주식의 주식입니다.

'실적 주가 급락'

성과 공유의 목표는 관리자를 주주의 이익과 연결시키는 것입니다. 그들의 목표는 종업원 스톡 옵션 계획과 유사하며, 경영진이 주주 가치를 극대화하는데 노력을 집중할 수 있도록 명시 적으로 인센티브를 제공하기 때문입니다.

성과 공유의 경우 관리자는 일반적인 보상 패키지의 일부로 스톡 옵션을받는 주식 옵션 플랜과는 대조적으로 회의 대상에 대한 보상으로 주식을받습니다.

주식 매입 권과 옵션의 차이점은 무엇입니까?

주식 매입 권과 옵션에는 큰 차이가 있습니다. 주식 매입 권으로 보유자는 이미 기존 주주 인 경우에만 사전 합의 된 가격으로 합의 된 주식 수를 사거나 사지 않을 수 있습니다.

반면에 옵션은 미리 설정된 가격으로 주식을 매매 할 권리입니다. 달리 명시되지 않는 한 구매자는 그렇게 할 의무가 없지만 구매 옵션에 서명 할 때 수수료를 잃게됩니다. 구매자는 주식에 대한 옵션을 이용할 수있는 기존 주주 일 필요는 없습니다.

실제로 외부인은 옵션을 통해 주식을 구입할 권리를 갖는다. 그 권리는 이미 기존 주주들에게 내재되어 있습니다. 두 경우 모두 합의를 도출하는 데 합의 된 시간이 있습니다.

주식 매입 권과 옵션의 차이점은 주식 시장 밖에서도 유효합니다. 또한 부동산, 요트 및 비행기와 같은 대형 티켓 품목에도 적용됩니다.

구매 권리를 얻으려면 시동 기술 회사의 사례를 생각하십시오. 이 회사는 한 쌍의 선글라스보다 큰 가상 현실 헤드셋과 같이 폭풍에 의해 세상을 떠날 것으로 예상되는 소비자 제품의 개발을 발표했습니다. 초기 리뷰에 따르면 일반 대중이 제품을 사용할 수있게되면 제품 판매가 정상적으로 진행될 것입니다.

첫 1 년 동안 좋은 인력을 채용하는 것이 매우 어려울 때, 회사 설립자는 첫 번째 직원 및 관리자 그룹에게 주식 매입 권을 제공합니다. 권리를 주장하는 사람은 모두 12 월의 휴가철 판매 후에 은행에 줄곧 웃을 것입니다.

옵션을 사용하는 개인은 바하마의 리조트 공동 소유주 10 명 중 한 명이 될 수 있습니다. 10 명 모두는 외부인이 들어올 수 없다는 것에 동의했고 누군가가 자신의 주식을 처분하기를 원한다면 구매 권리는 다른 9 명의 공동 소유주에게만 속한다고 주장했다. 그러한 합의가 없다면 외부인은 계약 조건에 따라 예치금을 지불하고 동의 한 시간 내에 팔리는 10 % 지분을 지불하는 데 동의하는 등의 조건으로 들어올 수 있습니다.

선택권을 가진 사람이 크게이기거나 크게 잃을 수도 있습니다. 억만 장자는 공정한 시장 가치의 2 배 또는 3 배의 가격으로 리조트를 구매할 수 있으며 옵션 보유자가 합의 가격을 지불하기 전에 기꺼이 현금을 지불 할 수 있습니다.

계약서에 이미 서명되어 보증금이 체결되었으므로 계약을 취소 할 수 없습니다. 옵션 보유자는 대량 구매 가격을 발표하기 전에 자신의 투자를 두 배 또는 세 배 벌었을 것입니다.

같은 토큰으로 리조트는 어떤 보험이든 적용 할 수없는 지진 해일이나 지진과 같은 자연 재해로 인해 완전히 파괴 될 수 있습니다. 대부분의 보험 회사는 재난을 하나님의 행위로 인용함으로써 비용을 지불 할 수 없습니다. 구매자는 이미 계약서에 서명 했으므로 리조트 가치가 0으로 떨어 졌다고하더라도 합의 된 잔액을 지불해야합니다.

스톡 옵션, 제한 주식, 팬텀 주식, 주식 감사 권리 (SAR) 및 종업원 주식 구매 계획 (ESPP)

스톡 옵션.

회사는 종업원에게 정의 된 부여 가격으로 명시된 수의 주식을 매입 할 수있는 옵션을 부여합니다. 옵션은 일정 기간 동안 또는 특정 개인, 그룹 또는 회사 목표가 충족되면 확정됩니다. 일부 회사는 시간에 따른 가득 시간표를 설정하지만 성능 목표를 달성 할 경우 옵션을 더 빨리 보급 할 수 있습니다. 일단 기명 된 경우 직원은 옵션 기간 동안 만료일까지 언제든지 보조금 가격으로 옵션을 행사할 수 있습니다. 예를 들어, 직원은 주당 10 달러로 1,000 주를 살 권리가 부여 될 수 있습니다. 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 보유하며 10 년의 임기를 갖습니다. 주가가 올라간다면, 직원은 주식을 사기 위해 주당 10 달러를 지불하게됩니다. 10 달러 보조금 가격과 행사 가격의 차이가 스프레드입니다. 주식이 7 년 후에 25 달러가되고 직원이 모든 옵션을 행사하면 스프레드는 주당 15 달러가됩니다.

옵션의 종류.

ISO에 대한 모든 규칙이 충족되면 주식의 최종 판매를 "적격 처분"이라고 부르며 직원은 보조금 가격과 판매 가격 사이의 총 가치 상승에 대해 장기 양도 차감을 납부합니다. 회사는 적법한 처분이있을 때 세금 공제를하지 않습니다.

선택권 행사.

회계.

제한된 주식.

팬텀 주식 및 주식 감사 권리.

직원 주식 구매 계획 (ESPPs)

이러한 요구 사항을 충족시키지 못하는 플랜은 자격 미달이며 특별한 세금 혜택이 없습니다.

정보 유지.

월 2 회 매월 Employee Ownership Update를 통해 법률 개발에서부터 연구에 이르기까지이 분야의 뉴스를 계속 제공합니다.

관련 간행물.

이 주제 영역에 대한 우리의 출판물에 관심이있을 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

성과 기준 지분 보상.

성공적인 성과 공유 프로그램을 만들고 관리하는 데 필요한 통찰력을 제공합니다.

유한 책임 회사 (LLC)의 주식 보상

유한 책임 회사 (LLC)에 대한 지분 보상 제도를 만드는 안내서입니다. 모델 계획서를 포함합니다.

GPS : 글로벌 주식 계획.

미국 이외 지역의 주식 보상을 제공하는 상장 회사의 보조금 처리, 거래 및 세금 문제를 논의합니다.

CEPI 시험 빠른 참고 가이드.

4 개의 양면 적층 시트 형태의 지분 보상에 대한 빠른 참조 가이드.

지분 보상의 주요 이슈.

주식 보상의 주요 주제 중 일부를 자세히 살펴보십시오. ESPP에 대한 포괄적 인 장을 포함합니다.

사모 펀드 보상금 관리 툴킷.

민간 기업이 형평 계획을 관리하고 작업을 위임하는 데 도움이되는 체크리스트 및 템플릿.

이 페이지를 공유하다.

우리에게 링크하십시오.

NCEO 회원 브로셔.

회원 브로셔 (PDF)를 읽고 직원 소유에 관심이있는 모든 사람들에게 전달하십시오.